零点课堂 | 什么是远期合约和期货合约?

本质上,远期和期货合约是允许交易商,投资者和商品生产商推测资产的未来价格的协议。这些合同起两方承诺的作用,使您能够在创建合同之时商定的价格下,在未来的日期(到期日)以交易工具。远期或期货合约的基础金融工具可以是任何资产,例如股本,商品,货币,利息支付甚至是债券。

但是,与远期合同不同,期货合同是从合同角度进行标准化的(作为法律协议),并在特定场所进行交易(期货合同交换)。因此,期货合同受一组特定规则的约束,例如,这些规则可能包括合同的大小和每日利率。在许多情况下,结算所保证了期货合约的执行,从而使当事方可以降低交易对手的风险进行交易。

随着电子交易系统的出现,期货合约的流行以及一系列用例在整个金融行业中得到了广泛的应用。

在金融行业中,期货合约通常具有以下某些功能:

  • 套期保值和风险管理:可以利用期货合约减轻特定风险。例如,尽管发生了不利的事件和市场波动,农民还是可以出售其产品的期货合约,以确保他们将来获得一定的价格。或拥有美国国债的日本投资者可以以等于季度息票支付(利率)的金额购买日元兑美元期货合约,以此将日元息票的价值锁定在预定的比率,从而对冲其美元。接触。

  • 杠杆作用:期货合约允许投资者创建杠杆头寸。由于合同在到期日结算,因此投资者能够利用自己的头寸。例如,3:1杠杆允许交易者进入比其交易账户余额大三倍的头寸。

  • 空头头寸:期货合约允许投资者对资产进行空头头寸。当投资者决定不拥有相关资产而出售期货合约时,通常被称为“裸头”。

  • 资产种类:投资者能够承受难以当场交易的资产。诸如石油之类的商品通常交割成本高昂,并涉及高额的仓储费用,但是通过使用期货合约,投资者和交易者可以进行多种资产类别的投机交易,而不必进行实物交易。

  • 价格发现:期货市场是买卖双方(即商品的供需满足)的几种资产类别的一站式服务。例如,可以根据期货市场的实时需求来确定石油价格,而不是通过加油站的本地互动来确定。

期货合约的到期日是该特定合约的交易活动的最后一天。之后,停止交易并结算合同。期货合约结算有两种主要机制:

  • 实物结算:标的资产在约定价格的合同双方之间交换。做空(卖出)的一方有义务将资产交付给做多(买入)的一方。

  • 现金结算:标的资产不直接交换。相反,一方应向另一方支付反映当前资产价值的金额。现金结算的期货合约的一个典型示例是石油期货合约,在该合约中,交易的是现金而不是石油桶,因为实物交易数千桶是相当复杂的。

现金结算的期货合同比实物结算的合同更方便,因此更受欢迎,即使对于所有权可以相当快地转移的流动性金融证券或固定收益工具(至少与石油桶之类的有形资产相比)也是如此。

但是,以现金结算的期货合约可能会导致标的资产价格受到操纵。这种类型的市场操纵通常被称为“大跌”,该术语描述了异常的交易活动,这些活动在期货合约接近到期日时有意破坏订单簿。

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零点课堂 | 什么是远期合约和期货合约?

2021-03-04 15:12:36

本质上,远期和期货合约是允许交易商,投资者和商品生产商推测资产的未来价格的协议。这些合同起两方承诺的作用,使您能够在创建合同之时商定的价格下,在未来的日期(到期日)以交易工具。远期或期货合约的基础金融工具可以是任何资产,例如股本,商品,货币,利息支付甚至是债券。

但是,与远期合同不同,期货合同是从合同角度进行标准化的(作为法律协议),并在特定场所进行交易(期货合同交换)。因此,期货合同受一组特定规则的约束,例如,这些规则可能包括合同的大小和每日利率。在许多情况下,结算所保证了期货合约的执行,从而使当事方可以降低交易对手的风险进行交易。

随着电子交易系统的出现,期货合约的流行以及一系列用例在整个金融行业中得到了广泛的应用。

在金融行业中,期货合约通常具有以下某些功能:

  • 套期保值和风险管理:可以利用期货合约减轻特定风险。例如,尽管发生了不利的事件和市场波动,农民还是可以出售其产品的期货合约,以确保他们将来获得一定的价格。或拥有美国国债的日本投资者可以以等于季度息票支付(利率)的金额购买日元兑美元期货合约,以此将日元息票的价值锁定在预定的比率,从而对冲其美元。接触。

  • 杠杆作用:期货合约允许投资者创建杠杆头寸。由于合同在到期日结算,因此投资者能够利用自己的头寸。例如,3:1杠杆允许交易者进入比其交易账户余额大三倍的头寸。

  • 空头头寸:期货合约允许投资者对资产进行空头头寸。当投资者决定不拥有相关资产而出售期货合约时,通常被称为“裸头”。

  • 资产种类:投资者能够承受难以当场交易的资产。诸如石油之类的商品通常交割成本高昂,并涉及高额的仓储费用,但是通过使用期货合约,投资者和交易者可以进行多种资产类别的投机交易,而不必进行实物交易。

  • 价格发现:期货市场是买卖双方(即商品的供需满足)的几种资产类别的一站式服务。例如,可以根据期货市场的实时需求来确定石油价格,而不是通过加油站的本地互动来确定。

期货合约的到期日是该特定合约的交易活动的最后一天。之后,停止交易并结算合同。期货合约结算有两种主要机制:

  • 实物结算:标的资产在约定价格的合同双方之间交换。做空(卖出)的一方有义务将资产交付给做多(买入)的一方。

  • 现金结算:标的资产不直接交换。相反,一方应向另一方支付反映当前资产价值的金额。现金结算的期货合约的一个典型示例是石油期货合约,在该合约中,交易的是现金而不是石油桶,因为实物交易数千桶是相当复杂的。

现金结算的期货合同比实物结算的合同更方便,因此更受欢迎,即使对于所有权可以相当快地转移的流动性金融证券或固定收益工具(至少与石油桶之类的有形资产相比)也是如此。

但是,以现金结算的期货合约可能会导致标的资产价格受到操纵。这种类型的市场操纵通常被称为“大跌”,该术语描述了异常的交易活动,这些活动在期货合约接近到期日时有意破坏订单簿。

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